开源证券股份有限公司孟鹏飞,罗悦近期对恒立液压进行计划并发布了计划讲演《公司信息更新讲演：线性开动样式投产顺利，丝杠第二弧线助力升起》，予以恒立液压买入评级。

恒立液压(601100)

线性开动样式投产顺利，保管“买入”评级

公司线性开动样式投产顺利，完成厂房和产线建立，兑现小批量销售，畴昔有望在工业母机、东说念主形机器东说念主领域赢得冲破。咱们保管公司盈利预测，预测2024-2026年归母净利润26.01/30.49/36.90亿元，对应PE分离为37.0/31.5/26.1，保管“买入”评级。

丝杠：东说念主形机器东说念主价值量最高、最值得眷注的零部件

丝杠是东说念主形机器东说念主价值量最高的中枢硬件，字据大领域量产后东说念主形机器东说念主老本2万好意思金，按照行星滚柱丝杠单价1000元，单机用量14根，袖珍滚珠丝杠单价300元，单机用量30根，丝杠ASP达2.3万元，老本占到机器东说念主合座约20%。特斯拉机器东说念主历次迭代最大的旯旮变化等于丝杠用量抓续增多；除线性重要外，智慧手也使用袖珍丝杠。咱们以为，类比特斯拉在星舰样式中的模式，畴昔不异会将机器东说念主平台开源，引颈其他东说念主形机器东说念主企业向特斯拉的道路面对。当今国内近百家东说念主形机器东说念主企业中，使用丝杠决策仅为个位数，渗入率有望大幅晋升。此前行星滚柱丝杠在大众范围内诳骗有限，具备领域化量产才智的企业少许。国内供应链积极布局，加大研发参加和量产准备，比较海外厂商有望更快兑现落地。

布局线性开动设施，丝杠第二弧线助力升起

公司主业液压油缸与丝杠同为线性开动，行业内博世力士乐、派克均同期具备液压及丝杠两类产物，具有一定的本领同源性。公司在丝杠领域早有布局，2022年公司定增募资20亿元，其中14亿元用于线性开动器样式，预测达产后将造成年产10.4万根措施滚珠丝杠电动缸、4500根重载滚珠丝杠电动缸、750根行星滚柱丝杠电动缸、10万米措施滚珠丝杠和10万米重载滚珠丝杠的坐褥才智。当今公司丝杠已兑现小批量销售，畴昔有望在工业母机、东说念主形机器东说念主领域赢得冲破，丝杠第二弧线助力升起。

风险教唆：行业周期性波动；机器东说念主量产不足预期；新品拓展不足预期。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据估计，国金证券秦亚男计划员团队对该股计划较为真切，近三年预测准确度均值高达87.5%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.01亿，字据现价换算的预测PE为38.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增抓评级2家；往常90天内机构狡计均价为63.32。

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