《科创板日报》3月5日讯，（剪辑梁又匀实习记者李佳怡），蛇年春节以来，老铺黄金成为北京、广州、上海等地的“列队王”。

比年来，黄金价钱合手续攀升，海外金价在经验引诱回调后出现反弹。3月3日COMEX黄金期货收涨1.95%，报2904.1好意思元/盎司。黄金的投资利好下，使得包括金矿开导、黄金饰品等有关意见股全体走高。

其中，主打古法金工艺的老铺黄金自2024年6月在港股上市以来，累计股价涨幅达13倍。戒指3月5日，老铺黄金港股股价报收600港元/股，总市值达1010亿港元，成为港股黄金珠宝意见中市值首家冲破千亿的品牌。

近期，记者屡次看望了北京、上海多个老铺黄金线下店发现，门口盛大排起长队，不少门店进店需逾越一小时。老铺黄金天猫旗舰店内，多量热点款产物现货已售罄，预售恭候时长以致达到了90天。不外，由于前几日告示加价，老铺黄金线下门店热度有所下落，但仍有不少消费者前去选购。

黄金界“爱马仕”？港股市值破千亿

老铺黄金于2009年在北京开出第一家门店。比较较周大福等老品牌，创办时候不长。但如今还是成为新一代年青东说念主心中的黄金“爱马仕”。

近日，记者看望上海独逐一家老铺黄金门店，该店位于豫园景区内。据记者了解，即就是在灯会火热张开的元宵节工夫，参加景区前去门店需要购买门票，却也并未对消消费者购买老铺黄金产物的留情，门口排起长龙。记者实测列队进店需要破钞1个小时以上。

“还是看好了一条项链，传说因为金价涨了，老铺过几天也要加价，目下买会更合算。”消费者方女士默示。由于冒昧聚积端淑传着“老铺黄金的加价”传闻，不少消费者告诉记者，不吝滥用时候、元气心灵列队购买，以致找黄牛代买、代排。

据伙计所述，老铺黄金店内所售产物与传统品牌不同。不异售卖黄金饰品，传统金铺的重心在黄金，按克重及加工费收费，而老铺黄金则是按件计价，重心在工艺和饰品，以古法制作工艺、一双一线下处事体验等为卖点迟缓向摧残靠近。

此外，近两年经济合手续低迷，东说念主们趋向消费感性化的同期，保值需求也进一步进步。

与诸多珠宝品牌对准环球黄金消费市场、加快门店限制彭胀的政策不同，老铺黄金以高端摧残为品牌定位，不作念加盟，只作念直营，目下寰宇已有38家直营店。与此同期，品牌主打高端、稀缺性营销政策，试图在消费者心中修复黄金爱马仕的消费明白。

因此，有不少消费者向记者默示，老铺黄金比其他品牌的金饰更保值。

这是因为消费者在变卖老铺黄金首饰时可以将其手脚二奢变卖，市场上对待该品牌饰品的回收表情如团结线摧残牌一样按件回收，回收商家会按照品相成色及现时官方售价为参考，而非传统的熔金称克以现时金价为参考进行回收。

近期，老铺黄金发布公告，展望2024年全年净利润约为14亿元至15亿元，同比增长约236%至260%，超市场预期。据炫耀，公司事迹突飞大进的主要原因在于，品牌影响力合手续扩大带来的存量店铺营收大幅增长、产物合手续升级迭代的带动，以及公司2024年减合手直营门店彭胀、升级校正旧门店带来的收入增长。

据最新音讯，老铺黄金已驱动出海业务，品牌新加坡首店高端商圈选址已详情。在国内，老铺黄金入驻深圳、上海高端商圈的新门店已不竭落地。

关于老铺黄金的高端定位，不少想象机构发文默示看好。

太平洋证券研报以为，老铺黄金以“古法黄金”各异化切入市场，通过非遗工艺、摧残运营才智、优质渠说念布局，卡位黄金珠宝高端赛说念，同期借助小红书等社媒平台的奏效运营，品牌势能处于上升期，新用户破圈重叠高净值客户渗入率进步，摧残属性显现。

德邦证券研报则默示，于其他品牌遴选克重计价，老铺黄金通过一口价订价，况兼每年一般提价2-3次，会给消费者带来“买涨不买跌”的感受，部分相当工夫通过市场门店进行扣头行为，便能已毕需求相接爆发，动销热度较高。中国大陆开店仍有较大空间，品牌门店有望达到50-60家。

老铺黄金投资方黑蚁老本的首创结伴东说念主何愚此前摄取记者时采访默示，购买老铺黄金的消费者愈加防御“金饰的好意思学价值”。“消费者垂青的是老铺黄金的原创想象、深湛工艺，以及代表东方东说念主审好意思兴味的料想内涵。”何愚告诉记者。

黄金投资热下，消费者的“买金”的逻辑变了

从消费端看，老铺黄金的火热，与环球黄金消费的逻辑变化有很大干系。

世界黄金协会《2024年四季度及全年中国黄金市场追思与趋势分析》炫耀，2024年全年，中国金条和金币投资需求量高达336吨，较2023年加多20%，创下自2013年以来的最高水平。但与此同期，中国黄金协会数据炫耀，2024年中国黄金消费总量同比下落9.58%。其中，黄金首饰消费量同比下落24.69%。

从上述数据各异不出丑出，跟着金价的上升，合适投资的产物如金条、金币需求激增，而由黄金繁衍出的消灭、情谊需求，因成本过高而备受挤压。

反应在黄金产业链上，则呈现出上游金矿、黄金回收有关企业营收利润大涨，卑劣黄金首饰加工、零卖事迹承压。

老铺黄金的增收增利在金饰加工、珠宝销售行业较为突出，2024年不少同类上市公司露馅年营收下滑，少部分还出现了赔本扩大的情况。

即就是近期股价涨势较为可以的周大福，旧年第三季度零卖值就下落14.2%，同期净关闭了261家内地零卖店。到了2024年四季度，公司销售额同比下滑14.2%，中国内地同店销售额同比下滑16.1%，同店销量同比下滑27.4%。在金价上升的压力下，不少消费者正在寻求K金、铂金等黄金替代饰品，四季度公司黄金首饰及产物销售额同比下滑33.5%，而铂金等产物销售额上升34.4%。

周大福2025财年同店销售下滑情况

同为直营、主打高端金饰销售的梦金园尚未露馅2024全年龄迹，但展望其事迹增长依旧忙绿。2024上半年，梦金园营收为99.8亿元，同比增长7.13%，归母净利润却仅为0.47亿元，同比下滑54.81%。

手脚对比，赤峰黄金、山金海外、西部黄金、山东黄金、华钰矿业、湖南黄金等金矿开导有关企业已不竭露馅2024年公司净利润预增或扭亏公告。

其中，行将登陆港股的赤峰黄金露馅，2024年展望公司归母净利润为17.3亿元~18亿元，同比增长115.19%~123.9%；而走出金矿减产窘境的西部黄金默示，2024年归母净利润为2.4亿元~3.2亿元，同比扭亏为盈，并创下上市以来第二高的年度盈利数据。

值得正式的是，现时，越来越多的品牌也迟缓参加了老铺黄金的古法黄金赛说念。包括周大福、周生生、老凤祥、老庙等在内的头部品牌，均已布局古法金工艺，欲与老铺黄金共分“古法金”市场。公开数据炫耀，2017年到2023年，老铺在古法黄金范围市占率从14%降至2.0%，而2023年周大福、老凤祥、中国黄金的市占率分手为19.7%、11.0%、5.8%。

但在现时金价下，老铺黄金“一口价”，再加上市场等多重扣头，比较较其他品牌的素金克价+手工费的阵势，如故具备一定性价比。使其在市场份额下落的情况下，依旧保管更高的毛利与增长。

不外，记者经由查询有关信息发现，一直宣传“古法手工工艺”的老铺黄金在产物坐蓐上并非完全自主坐蓐，2021年至2023年外包产量占比分手为36%、32%、41%。比较较其他头部品牌，尚不纯在都备兴味上的壁垒。

因此，如安在金价不断上调、市场竞争压力加重的双重压力下，连接保合手本人品牌作风、产物性量，关于市值刚破千亿上市、未满一年的老铺黄金来说，前路依然濒临很多挑战。